加拿大央行提前降息的希望破灭
加拿大扣除食品和能源成本后的通胀率在今年第四季度前,料将维持在3%以上,这可能令加拿大央行提前转向降息的希望破灭,更多人将在未来几个月在高利率下重签抵押贷款合同。
近几个月加拿大的通胀有所降温,但大部分是来自能源价格下跌,这是央行在利率决策时往往不考虑的一个波动因素。
价格压力从商品蔓延至工资和服务等变动较慢的项目之后,核心通胀率,如扣除食品和能源后被广泛追踪的消费者价格指数,显示出比总体通胀率更强的持续性。
BMO Capital Markets首席分析师Doug Porter表示:“我们怀疑(加拿大央行)只有在确信潜在通胀趋势将降至3%以下时,才会开始降息。”
长期的高利率可能会迫使更多背债的加拿大人重签抵押贷款合同,使其财务状况受到挤压。在大流行期间,加拿大人增加了创纪录的抵押贷款债务,贷款周期相对较短,通常为5年,而美国为30年。
在减缓通胀方面,加拿大央行比美国联邦储备委员会(Federal Reserve)和欧洲央行(European Central Bank)等一些主要央行取得了更大进展。
央行预计,到今年年中,整体通胀率将降至3%,即其1%至3%目标区间的上限,低于3月份的4.3%。其最终目标通胀率为2%。
不过,预期通胀会上升,可能是加拿大央行对降息持谨慎态度的另一个原因。
Capital Economics资深加拿大经济师Stephen Brown表示:“即使通胀预期回到2%,也可能远不如过去那么稳定。”
加拿大央行淡化了市场对2023年降息的预期,并表示准备在必要时进一步收紧货币政策,以恢复价格稳定。
投资者似乎已经注意到了这一点,他们押注利率将在一段时间内保持稳定,随后可能在今年第四季度放松政策,而不是像几周前预期的那样,在6月份转向降息。
央行在将基准利率上调至4.5%的15年高点后,已连续两次维持利率不变。加息推高了抵押贷款成本,加剧了通胀,目的是减缓经济增长。
Brown表示:”我们确实需要看到国内生产总值(GDP)增长至少进一步大幅放缓,甚至至少一个季度的负增长,央行才会有信心在降息后通胀不会再次上升。”