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加拿大央行发声:债务威胁前所未有!去杠杆控房价是必须完成任务

2018年6月14日

上周,加拿大央行行长Stephen Poloz发表言论称,大量未清偿债务对金融体系构成的重大风险前所未有。2018年和2019年,加拿大央行的主要目标仍然是去杠杆控房价降低金融风险!

加拿大央行行长的权利决定了这不是一个可以随意发声的职位。央行负责制定金融政策并执行,对加拿大经济的影响力甚至强于总理特鲁多。Stephen Poloz做出的这番表态足以说明债务问题对加拿大经济的威胁有多大。
Stephen Poloz表示,加息和贷款压力测试正在成功抑制加拿大高房价,同时也在逐步降低加拿大家庭新增的债务杠杆。但未清偿债务依然风险巨大,对金融系统构成巨大威胁。
Stephen Poloz认为,温哥华和多伦多的房价还应该得到进一步控制。在2018年5月大温和大多地区部分类型房屋出现了强烈反弹的迹象,这说明尽管金融监管措施卓有成效,但过于乐观是不可取的。加拿大央行将坚持压力测试,让购房者获得贷款资格的难度更大。

Stephen Poloz指出,全球金融市场的利率上升,债券收益率也在上升。这些因素逼迫加拿大央行进入加息通道,大幅提升借贷成本。其中,五年期固定抵押贷款利率在过去一年增加了110个基点,可变抵押贷款利率上升了40个基点。但以美国国债3%的收益率判断,继续加息几乎是不可避免的。
Stephen Poloz告诉媒体,借贷成本低,房价高涨会刺激加拿大家庭增加债务杠杆,因为所有人都会发现用较少的资金投入就可以换回巨额收益。但长期看这显然是背离经济规律的,因为实体财富的年增幅仅仅是2%以内,但买房的投资回报却可以达到20%以上,如果再利用杠杆甚至可以达到100%甚至更多,这种现象是不可持续的。
从2018年1-4月份的调控结果来看,住房抵押贷款和房屋净值信贷额度正在放缓,这与房屋销售疲软和房价增长放缓相一致。这也是加拿大央行希望看到的结果。但现在就下结论为时过早,因为大量信贷家庭还是在限制贷款政策出台前决定买房的。到2019年时才会有一个更清晰的判断。
Stephen Poloz也坦承,美国最近施加的贸易关税威胁正在拖累2018年加拿大的经济前景。
Stephen Poloz预测,2019年加拿大经济增幅将下降0.2%,但这并不包括贸易战产生的影响。
Stephen Poloz最终的结论是,加拿大央行将保持调控政策,并继续把去杠杆控房价作为央行在下一阶段的主要目标。
但并不是每个人都同意房价下滑是一件好事。RBC环球资产管理公司首席经济学家Eric Lascelles表示,房地产市场的下滑速度超过了政府的预期,市场需要调整但不能被熄灭。央行应该随时关注房地产市场的发展趋势。
本号评论员黄三水帮助编译这篇文章后表示,加拿大央行认为房价没有跌到位,但商业银行已经受不了了。未来贷款政策的宽严变化和加息的持续性和力度将是判断房地产市场走势的主要依据。今后买房投资要关注加拿大的“新闻联播”了。



来源:加拿大地产头条
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